GOLD-NEWS! Probleme bei Barrick Mining? Kaufchance bei B2Gold und Desert Gold!?

Desert Gold: Vervielfachung möglich

Viel relative Stärke in der Korrektur bei Gold-Aktien hat bisher Desert Gold gezeigt. Dies überrascht eigentlich nicht, denn das Unternehmen hat mit einem strategischen Schritt eine Neubewertung eingeleitet. GBC Research empfiehlt die Aktie zum Kauf. Den fairen Wert sehen die Analysten bei 0,59 EUR bzw. 0,69 CAD. Derzeit notiert das Wertpapier bei 0,076 EUR. Damit traut GBC Desert Gold eine Vervielfachung zu.

Und die Analysten begründen auch, woher ihr Optimismus kommt. So soll Desert Gold noch in diesem Sommer mit der Goldproduktion starten. Und zwar beim Oxid-Goldprojekt Barani East in Mali. Bereits im Juni könnten mit einem kleinen Anfangsbetrieb etwa 200 Tonnen pro Tag bewegt werden. Bis zum vierten Quartal könnte der Durchsatz auf rund 1.200 Tonnen pro Tag erhöht werden.

Dies bei einer sehr überschaubaren Kostenstruktur. Gemäß dem Research liegen die Betriebskosten bei rund 1.110 USD je Unze. Auf der anderen Seite kalkulieren die Analysten mit einem sehr konservativen Verkaufspreis von 2.850 USD je Unze. Damit könnten ab dem nächsten Jahr rund 33,06 Mio. USD Umsatz generiert werden. Der operative Ertrag (EBITDA) soll dann bei starken 20,19 Mio. USD liegen. Über die modellierte Lebensdauer der Mine summiert sich der kumulierte freie Cashflow damit auf mehr als 155,9 Mio. USD. Zur Einordnung: Desert Gold wird derzeit mit knapp über 20 Mio. EUR bewertet.

Dabei verfügt Desert Gold noch deutlich größere Projekte. GBC verweist darauf, dass die bisherige wirtschaftliche Bewertung nur einen Bruchteil des Gesamtpotenzials abdeckt. Hier die vollständige Studie.

Barrick Mining: Probleme in Pakistan?

Und was macht Barrick Mining? Anders als bei Desert Gold sieht man beim Branchenschwergewicht keine relative Stärke. Die Aktie ist im März von 42 EUR auf 34 EUR abgeschmiert. Dafür kann man den sinkenden Goldpreis verantwortlich machen. Allerdings berichtet "Bloomberg" auch von Problemen in Pakistan.

Demnach habe Barrick Mining die Überprüfung des riesigen Kupfer-Gold-Projekts Reko Diq verlängert und die Entwicklungsgeschwindigkeit reduziert. Grund seien die wachsenden Sicherheitsbedenken in dem südasiatischen Land und im Nahen Osten. Während der Fokus der internationalen Öffentlichkeit stark auf den Krieg im Iran gerichtet ist, verschärft sich parallel ein oft übersehener Konflikt zwischen Pakistan und Afghanistan. Entlang der gemeinsamen Grenze kommt es immer wieder zu militärischen Zwischenfällen, Luftangriffen und Gefechten, insbesondere im Zusammenhang mit militanten Gruppen. Beide Länder geben sich gegenseitig die Schuld an der Eskalation. Die angespannte Sicherheitslage belastet die ohnehin fragile Region zusätzlich und birgt das Risiko einer weiteren Eskalation, die geopolitisch bislang deutlich weniger Aufmerksamkeit erhält als die Kriege im Iran und der Ukraine.

Für Barrick Mining hat das Reko-Diq-Projekt eine strategische Schlüsselrolle. Es zählt zu den größten unerschlossenen Kupfer-Gold-Lagerstätten weltweit. Das erhebliche Produktions- und Cashflow-Potenzial soll maßgeblich zum langfristigen Wachstum von Barrick beitragen. Es stärkt Barricks Position im Kupfersegment – ein zentraler Rohstoff für die Energiewende – und diversifiziert zugleich das Portfolio über bestehende Kernregionen hinaus.

Barrick teilte "Bloomberg" auf Nachfrage mit, dass sich die aktuelle Situation auf Budgets und Zeitpläne des Konzerns auswirken wird. Der verlängerte Zeitrahmen werde es dem Bergbauunternehmen ermöglichen, potenzielle Risiken weiter zu bewerten und seine Umsetzungsstrategie für das Projekt zu verfeinern.

B2Gold: Rebound nach Minus 25?

Rund 25 % hat in den vergangenen vier Wochen die Aktie von B2Gold verloren. Mit Blick auf die vergangenen 12 Monate bleibt dennoch ein ordentlicher Kursgewinn von rund 40 %. Während der Konzern in Mali praktisch Nachbar – und damit potenzieller Käufer – von Desert Gold ist, ist man auch in Kanada aktiv. Zuletzt hat B2Gold ein Explorationsupdate zum kanadischen Back-River-Projekt gegeben und den Kursrückgang damit stabilisiert. Besonders die Bohrergebnisse im Llama-Vorkommen innerhalb der Goose-Mine bestätigen die hohe Qualität der Lagerstätte. So wurden unter anderem Abschnitte mit bis zu 41,95 g/t Gold über 13,7 Meter sowie 17,95 g/t über 38,2 Meter durchteuft. Die bestehende Ressource bei Llama umfasst bereits 760.000 Unzen Gold (Indicated) bei einem Gehalt von 7,72 g/t sowie zusätzliche 637.000 Unzen (Inferred) mit 11,0 g/t. Diese Ergebnisse unterstützen eine mögliche Hochstufung von Ressourcen und verbessern die Planbarkeit des zukünftigen Minenbetriebs.

Auch das Nuvuyak-Vorkommen liefert starke Argumente für weiteres Wachstum. Hier konnte hochgradige Mineralisierung über größere Distanzen bestätigt werden, etwa mit 6,65 g/t Gold über 27,28 Meter in mehr als 1.000 Metern Tiefe. Die Lagerstätte verfügt bereits über eine abgeleitete Ressource von rund 700.000 Unzen Gold bei 8,26 g/t und könnte perspektivisch die Lebensdauer der Goose-Mine verlängern. Obwohl Nuvuyak bislang nicht Teil des offiziellen Minenplans ist, gilt es als eines der wichtigsten Explorationsziele im Distrikt.

Für 2026 plant B2Gold eine deutliche Ausweitung der Aktivitäten und stellt insgesamt 46 Mio. USD für Exploration bereit. Davon entfallen 24 Mio. USD auf die Goose-Mine, wo rund 17.200 Meter Bohrungen zur Erweiterung der Llama-Lagerstätte sowie zur Weiterentwicklung von Zielen wie Nuvuyak vorgesehen sind. Weitere 22 Mio. USD fließen in die regionale Exploration mit zusätzlichen 12.800 Metern Bohrungen auf Projekten wie George, Boot oder Boulder. Mit diesem umfangreichen Programm will B2Gold sowohl bestehende Ressourcen ausbauen als auch neue Entdeckungen vorantreiben und damit die Grundlage für langfristiges Produktionswachstum schaffen.

Fazit

Desert Gold ist sicherlich die heißeste und chancenreichste der drei Aktien. Nach langer Durststrecke ist die Desert-Aktie erwacht, zeigt relative Stärke in der Gold-Korrektur und dürfte ihre Neubewertung gerade erst begonnen haben. Barrick bleibt ein Basisinvestment im Sektor. Allerdings sollte die Entwicklung in Pakistan beobachtet werden. Größere Probleme vor Ort könnten sich auf den ganzen Konzern und die Aktie auswirken. B2Gold scheint weiter Gas zu geben.