Bald 100 Mio. USD Umsatz? Zefiro Methane begeistert Analysten!

Analysten begeistert

GBC Research sieht bei Zefiro Methane erhebliches Wachstumspotenzial und empfiehlt die Aktie zum Kauf. Die Analysten trauen der Zefiro-Aktie eine Rally von mehr als 200 % zu. Ihr Kursziel liegt bei 2,12 CAD beziehungsweise 1,41 EUR. Derzeit notiert die Aktie bei 0,41 EUR. 

Der Investmentcase der Analysten basiert auf dem enormen Sanierungsbedarf bei Millionen unzureichend verschlossenen Öl- und Gasbohrlöchern in den USA. Allein in den USA summiert sich der Sanierungsbedarf auf ein geschätztes Volumen von 500 Mrd. USD. Mit seinen Tochtergesellschaften P&G und AWS deckt Zefiro die gesamte Wertschöpfungskette von der Untersuchung über die Stilllegung bis zur Renaturierung ab. Aus Sicht der Analysten sorgen mehrjährige staatliche Aufträge für hohe Umsatzvisibilität, während Übernahmen zusätzliche Kapazitäten zur Wachstumsbeschleunigung schaffen. Nach dem Managementwechsel habe sich die operative Entwicklung bereits deutlich verbessert. Zusätzliche Fantasie sieht GBC im Geschäft mit CO₂-Zertifikaten, dessen Wiederaufnahme margenstarke Umsätze ermöglichen könnte.

Entsprechend optimistisch fallen die Prognosen von GBC Research für die kommenden Geschäftsjahre von Zefiro Methane aus. Nach einem Rekordumsatz von 42,49 Mio. USD im Geschäftsjahr 2025/26 (endete am 30. Juni) erwarten die Analysten im laufenden Geschäftsjahr 2026/27 bereits Erlöse von 57,92 Mio. USD. Bis 2028/29 soll der Umsatz auf 75,21 Mio. USD steigen. Dabei fängt Zefiro jetzt an, stark profitabel zu werden. Das EBITDA soll von 0,60 Mio. USD im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 10,02 Mio. USD im laufenden Jahr und 15,04 Mio. USD im Geschäftsjahr 2028/29 zulegen. Auch beim Nettoergebnis wird der operative Turnaround sichtbar. Nach einem Verlust von 3,55 Mio. USD im Geschäftsjahr 2025/26 prognostiziert GBC für das laufende Jahr einen Gewinn von 4,21 Mio. USD. Bis 2028/29 soll dieser auf 8,31 Mio. USD steigen. Damit könnte Zefiro innerhalb von drei Jahren den Umsatz um rund 77 % steigern und sich nachhaltig in der Gewinnzone etablieren.

Zefiro-Methane-CEO Catherine Flax beschreibt die Wachstumschancen und hält einen Jahresumsatz von 100 Mio. USD für erreichbar:

So geht ein erfolgreicher Zukauf 

Zur Wachstumsbeschleunigung sind gezielte Übernahmen ein klarer Teil der Strategie von Zefiro Methane. Dass man dies beherrscht, zeigt die Akquisition von Viking Well Service. Im Mai 2026 übernahm man nicht nur fünf Bohranlagen und weitere technische Ausrüstung, sondern expandierte in fünf zusätzliche US-Bundesstaaten. Dafür zahlte Zefiro 4,3 Mio. USD und nannte ein jährliches Umsatzpotenzial von 10 Mio. USD. 

Gestern hat Zefiro belegt, dass die Kalkulation alles andere als optimistisch war und der Kaufpreis vielleicht sogar als Schnäppchen bezeichnet werden kann. Der Spezialist für die Stilllegung von Bohrlöchern und die Reduzierung von Methanemissionen hat drei weitere Rahmenverträge (Master Service Agreements) mit Kunden abgeschlossen. Zwei davon sind börsennotierte Rohstoffkonzerne. Damit steigt die Zahl der neuen Rahmenverträge, die durch den Erwerb von Ausrüstung von Viking ermöglicht wurden, auf sieben. Inzwischen verfügt Zefiro über aktive Rahmenverträge mit nahezu allen großen Gasproduzenten im Nordosten der USA. Das Unternehmen festigt damit seine Marktposition und schafft die Grundlage für weiteres Wachstum im margenstarken Geschäft mit Unternehmenskunden.

Fünf der sieben neuen Rahmenverträge haben bereits Erlöse generiert. Insgesamt erzielte Zefiro allein im August und September 2026 mit den durch die Übernahme von Viking-Ausrüstung ermöglichten Aktivitäten einen Umsatz von rund 1,54 Mio. USD. Auf ein Gesamtjahr hochgerechnet entspricht dies mehr als 9 Mio. USD. Damit liegt das Unternehmen bereits nahe an der ursprünglichen Prognose des Managements, wonach die erworbene Ausrüstung den Jahresumsatz um rund 10 Mio. USD steigern soll. Da zwei der sieben neuen Rahmenverträge noch keine Umsätze beigetragen haben, besteht zusätzliches Potenzial. 

Für weitere Übernahmen hat sich Zefiro übrigens gerade erst frisches Eigenkapital besorgt. Es könnte also schon bald die eine oder andere interessante Transaktion geben. 

Starker Auftragsbestand sichert Wachstum

Bereits vor der jüngsten Erfolgsmeldung hatte Zefiro Methane über ein volles Orderbuch berichtet. So verfügt man über einen Auftragsbestand aus staatlich finanzierten Projekten zur Stilllegung von Öl- und Gasbohrlöchern im Wert von rund 40 Mio. USD. Davon sollen bereits im laufenden Geschäftsquartal, das Ende Dezember 2026 endet, Aufträge im Volumen von rund 4,9 Mio. USD abgearbeitet werden. Der Großteil der verbleibenden Aufträge im Wert von rund 34,6 Mio. USD soll in den Jahren 2027 und 2028 umgesetzt werden. Die letzten Projekte laufen bis Juni 2029. Zu den größten Einzelaufträgen zählen ein Dreijahresvertrag über 19,6 Mio. USD zur Stilllegung von rund 200 Bohrlöchern in Ohio sowie ein weiterer Vertrag über 11,5 Mio. USD aus der Region der Großen Seen an der Grenze zu Kanada. Da der Auftragsbestand ausschließlich staatlich finanzierte Projekte umfasst, kommen mögliche Umsätze mit privaten Öl- und Gasunternehmen hinzu. Damit verfügt Zefiro über eine langfristig planbare Umsatzbasis, die sich noch nicht in den veröffentlichten Geschäftszahlen widerspiegelt.

Zusätzliche Wachstumschancen eröffnet ein neuer Explorationsvertrag mit dem Ohio Department of Natural Resources. Zefiro übernimmt dabei vorbereitende Arbeiten an verwaisten Bohrlöchern, bevor diese verfüllt und endgültig stillgelegt werden. Dazu gehören die Untersuchung des Bohrlochzustands, die Freilegung der Anlagen sowie erste technische Messungen. Da diese Leistungen unabhängig von den eigentlichen Stilllegungsarbeiten vergeben werden, erschließt sich Zefiro eine weitere Umsatzquelle. Gleichzeitig kann das Unternehmen seine bestehenden Teams effizienter einsetzen und sich frühzeitig an Sanierungsprojekten beteiligen. Vorstandschefin Catherine Flax sieht in dem hohen Auftragsbestand die Grundlage, um die Projektpipeline im Geschäftsjahr 2027 zunehmend in Umsätze umzuwandeln. Die langfristige Auslastung erleichtert zudem die Planung von Personal und Bohranlagen bis Mitte 2029.

Fazit

Zefiro Methane hält, was es verspricht. Das haben die vergangenen Monate gezeigt. Die jüngsten Zahlen zeigen, wie gut das Unternehmen die Buy-and-Build-Strategie umsetzt. Der hohe staatliche Auftragsbestand sorgt für Planungssicherheit. Der Sanierungsbedarf in den USA ist gewaltig, und der Boom bei Rechenzentren könnte die Nachfrage zusätzlich antreiben. Gelingt es Zefiro, neben dem organischen Wachstum die eine oder andere übernahm umzusetzen, erscheint das mittelfristige Umsatzziel von 100 Mio. USD durchaus erreichbar. Und dies bei überproportional steigenden Gewinnen. Die Aktie hat diese Perspektiven bislang kaum eingepreist. Mit einem Kurspotenzial von mehr als 200 % gemäß GBC Research ist Zefiro eine spannende Wachstumsstory fürs Depot.