Blutbad bei Chipaktien durch Margin Calls? Infineon, Aixtron, LPKF Laser! Zefiro Methane vor goldener Zukunft?

Zefiro Methane: Nicht mehr lange Geheimtipp?

Ende Juni ist bei Zefiro Methane das Geschäftsjahr zu Ende gegangen. Ziel des Unternehmens war es, den Umsatz von rund 33 Mio. USD auf 40 Mio. USD zu steigern und ein deutlich positives EBITDA zu erzielen. Es gibt keinen Grund anzunehmen, dass dies nicht erreicht wurde. Schon auf dieser Basis erscheint die aktuelle Marktkapitalisierung von rund 40 Mio. USD alles andere als teuer. Und das richtig große Wachstum scheint dem Unternehmen erst noch bevorzustehen.

Zefiro Methane profitiert von den Umweltsünden der Vergangenheit. In den USA gibt es mehr als zwei Millionen verwaiste Öl- und Gasbohrlöcher. Für deren sichere Überwachung und Sanierung ist häufig niemand verantwortlich. Die Dimension des Problems ist enorm. Schätzungen zufolge könnten die Kosten für die Bewältigung dieser Altlasten insgesamt bei 400 bis 600 Mrd. USD liegen. Für Zefiro eröffnet sich damit ein riesiger Markt. Schon ein vergleichsweise kleiner Marktanteil könnte für das Unternehmen erhebliches Wachstum bedeuten. Hinzu kommt, dass der Markt stark fragmentiert ist. Zefiro scheint diese Struktur gezielt nutzen zu wollen, um sich als einer der führenden Anbieter zu positionieren. Das Unternehmen setzt dabei sowohl auf organisches Wachstum als auch auf Übernahmen, um regionale Kapazitäten, technische Expertise und den Zugang zu neuen Aufträgen auszubauen.

Obwohl das Marktpotenzial bereits groß genug ist, liefert der KI-Boom zusätzliche Dynamik. Denn für die wachsende Zahl neuer Rechenzentren rücken auch ehemalige Industrie- und Brachflächen in den Fokus. Dort befinden sich häufig alte Bohrlöcher, die zunächst fachgerecht gesichert oder vollständig verschlossen werden müssen. Zefiro hat bereits davon profitiert. Und die Entwickler von Rechenzentren sind sicher bereit, höhere Preise für die schnelle Problemlösung zu bezahlen.

Der nächste Wachstumstreiber wurde in der vergangenen Woche gemeldet. So kooperiert Zefiro mit der Well Done Foundation. Von ihr hat Zefiro sofort den Auftrag erhalten, zehn verwaiste Öl- und Gasbohrlöcher im Deep Fork National Wildlife Refuge in Oklahoma zu sanieren. Bereits 2027 könnten im Rahmen desselben Projekts weitere 20 Bohrlöcher folgen. Die Preise für die Sanierung von Bohrlöchern beginnen übrigens bei 100.000 USD und können je nach Komplexität deutlich darüber liegen.

Die Partnerschaft mit der Well Done Foundation dürfte für Zefiro strategisch weit über das aktuelle Projekt in Oklahoma hinausreichen. Die 2019 gegründete gemeinnützige Organisation treibt die Stilllegung verwaister Öl- und Gasbohrlöcher in zahlreichen US-Bundesstaaten voran. Für Zefiro eröffnet die Kooperation damit die Chance auf einen kontinuierlichen Auftragsfluss in neuen Regionen und bei weiteren staatlich unterstützten Projekten.

https://youtu.be/nNodjcqNJMM?si=OHX05QBFlwErdiW3

Margin Calls für Blutbad bei Chip-Aktien verantwortlich?

Während die Aktie von Zefiro noch auf den Durchbruch wartet, gab es bei Halbleiteraktien nach einer fantastischen Rally zuletzt ein Blutbad. Der heftige Abverkauf scheint weniger mit einer Verschlechterung der fundamentalen Aussichten als vielmehr mit dem Abbau hoch gehebelter Positionen zusammenhängen. Darauf deuten Berichte verschiedener Medien hin. Besonders extrem war die Situation in Südkorea. Laut Marktberichten waren bis zum 13. Juli rund 1,2 Mio. gehebelte Privatanlegerkonten von Margin Calls betroffen. Etwa 320.000 bis 360.000 Positionen sollen zwangsweise liquidiert worden sein. Im Zentrum standen ausgerechnet die beiden Chip-Schwergewichte SK Hynix und Samsung Electronics. Fielen deren Kurse, mussten Anleger Sicherheiten nachschießen oder Broker verkauften automatisch. Die „Financial Times“ berichtete unter Berufung auf Goldman Sachs, dass allein der zweistellige Kurseinbruch von SK Hynix Zwangsverkäufe gehebelter Fonds in Milliardenhöhe ausgelöst haben dürfte. Damit spricht einiges dafür, dass eine regelrechte Deleveraging-Spirale den Abverkauf bei Halbleiteraktien ausgelöst oder zumindest beschleunigt hat.

Fundamental passt die Heftigkeit der Kursverluste jedenfalls nur bedingt zu den jüngsten Unternehmensnachrichten. TSMC übertraf mit seinen Quartalszahlen die Erwartungen deutlich. Der Nettogewinn sprang im zweiten Quartal um rund 77 % auf einen Rekordwert von 706,6 Mrd. TWD und lag damit klar über den Markterwartungen. Gleichzeitig wurde der Ausblick angehoben. Auch bei anderen Halbleiterunternehmen sind die Signale grundsätzlich positiv. Micron übertraf zuletzt ebenfalls die Erwartungen und stellte für das laufende Quartal einen Gewinn deutlich über den bisherigen Analystenschätzungen in Aussicht. TrendForce berichtet von weiterhin stark steigenden Preisen bei DRAM und NAND. Samsung strebt Medienberichten zufolge für bestimmte DRAM-Produkte im dritten Quartal sogar Preiserhöhungen von bis zu 20 % an.

Auch deutsche Aktien wie Aixtron, Infineon und LPKF Laser unter Druck

Auch deutsche Halbleiteraktien gerieten im Zuge des internationalen Ausverkaufs deutlich unter die Räder. Aixtron, Infineon und LPKF Laser haben in den vergangenen vier Wochen 30 % bis 50 % verloren. Dabei dürfte die Schwäche zumindest teilweise weniger auf neue unternehmensspezifische Probleme zurückzuführen sein als auf die allgemeine Risikoaversion im Sektor, Gewinnmitnahmen und die Auflösung gehebelter Positionen. Gerade bei zyklischen Technologiewerten kann ein solcher technisch getriebener Abverkauf schnell auf den gesamten Sektor übergreifen.

Das Fazit

Bleiben die fundamentalen Daten weiterhin so positiv, könnte sich im aktuellen Blutbad bei Chipaktien eine Kaufchance ergeben. Für einen Kauf der Zefiro-Methane-Aktie spricht die operative Entwicklung des Unternehmens. Die kurz- und langfristigen Perspektiven des Unternehmens überzeugen. Manchmal braucht man bei Investments in Unternehmen in einer Nische etwas Geduld, doch diese könnte bei Zefiro belohnt werden.