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30.06.2021 | 05:00

Gazprom, Theta Gold Mines, Yamana Gold: Welche Rohstoffe sind die besten?

  • Rohstoffe
Bildquelle: Theta Gold Mines

Rohstoffpreise gelten seit jeher als Indikator für grundlegende Veränderungen der Weltwirtschaft. Der Kupferpreis gilt wegen seiner Eigenschaft als Konjunkturindikator nicht umsonst als „Dr. Copper". Auch Öl und Gold haben eine Signalwirkung: Wenn der Energierohstoff steigt, steht das für eine intakte Weltwirtschaft und beginnende Inflationstendenzen. Auch Gold ist in gewisser Weise ein Inflationsmetall. Hinzu kommt die Eigenschaft als Krisenversicherung. Doch welche Rohstoffe eignen sich am besten für ein Investment? Wir spielen drei Szenarien exemplarisch an Unternehmen durch.

Lesezeit: ca. 3 Min. | Autor: Nico Popp
ISIN: THETA GOLD MINES | AU0000035701 , YAMANA GOLD INC. | CA98462Y1007 , GAZPROM ADR SP./2 RL 5L 5 | US3682872078

Inhaltsverzeichnis:


    Gazprom: Gigant mit ESG-Mängeln

    Der Energie-Gigant Gazprom steht für äußerst günstige Förderkosten und hohe Reserven – in den Weiten Russlands schlummern zahlreiche Vorkommen, die nur darauf warten, gefördert zu werden. Nicht umsonst ist Gazprom sowohl für Europa als auch für Asien ein wichtiger Ansprechpartner, wenn es um Energie geht. Auch wenn Energiekonzerne in Europa von Gerichten bereits Gegenwind bekommen, geht das Geschäft für Gazprom munter weiter. Öl, Gas und auch die dreckige Kohle sind noch immer wichtige Energieträger. Selbst in Europa wird die „grüne Welle" nicht dafür sorgen können, dass Öl und Gas deutlich an Bedeutung verlieren – dazu gibt es zu wenige Alternativen. Selbst wenn Europa beim Klimaschutz eine Vorreiter-Rolle einnimmt, dürfte Asien als Abnehmer in die Bresche springen. Es ist schwer vorstellbar, dass China das eigene Potenzial vorschnell zu Gunsten des Klimaschutzes aufgibt.

    Auch wenn diese Haltung aus Sicht des Klimaschutzes bedauerlich ist, so ist sie doch realistisch. Auch Europa tut gut daran, statt hektischer Alleingänge weiter auf fossile Energiequellen zu setzen, um innerhalb der Branche nachhaltige Fördermethoden und Konzepte durchsetzen zu können. Ob das gelingt, hängt auch von der Fortsetzung des Baus der Ostseepipeline Nord Stream 2 ab, die politisch umstritten ist und von Russland nach Europa führt. Die Aktie von Gazprom ist günstig und angesichts des anhaltenden Ölbedarfs auch aussichtsreich. Das Unternehmen hat aber noch kein ausgeprägtes ESG-Profil. Ein Global Player auf dem Energiemarkt sollte das aber aufweisen.

    Theta Gold Mines sagt Verwässerungen den Kampf an

    Eher ein Local Hero denn ein Global Player ist das australische Unternehmen Theta Gold Mines. Das Unternehmen sucht in Südafrika nach Gold und ist gespickt mit Experten, die bereits in der Vergangenheit im Bergbau-Land aktiv waren . Insgesamt verweist Theta Gold Mines darauf, dass die Mitarbeiter in verschiedenen Funktionen bereits 20 Minen in Produktion gebracht haben. Theta agiert im Goldenen Dreieck in Südafrika, der geologisch dem Carlin Trend in den USA ähnelt. Das Unternehmen will historische Minen wieder in Produktion bringen und organisch wachsen. Zunächst sollen Untergrund-Minen wieder ausgebeutet und mit dem so entstehenden Cashflow auch Tagebau-Projekte realisiert werden. „ Indem wir organisch wachsen, halten wir die Investitionen gering und vermeiden unnötige Verwässerung oder Zinszahlungen",so CEO Bill Guy vor wenigen Wochen in einem Interview. Laut einer kürzlich aktualisierten Machbarkeitsstudie sollen sich die ersten Investitionen bereits nach acht Monaten amortisiert haben.

    Insgesamt geht Theta Gold Mines davon aus, zu Konditionen von etwas mehr als 50% der aktuellen Goldpreise fördern zu können. Bereits ab 2022 soll es Schritt für Schritt mit der Produktion losgehen. Wie es sich für ein modernes Bergbau-Unternehmen gehört, setzt Theta Gold Mines auch auf Nachhaltigkeit. Neben positiven Effekten für 20.000 Menschen in der Nähe des Projekts investiert Theta Gold Mines auch in Bildung und Umweltschutz: „Beispielsweise wird es uns gelingen, dass unser Projekt unterm Strich sogar einen positiven Effekt auf den Grundwasserspiegel hat und der Eingriff in die Umwelt so gering als möglich ausfällt", so Guy. Die Aktie ist wie viele australische Werte ein Pennystock und hat den Kurseinbruch bei Gold gut verkraftet. Das spricht für eine ausgeprägte relative Stärke. Da Theta schon ab 2022 Fakten schaffen und in Produktion gehen will, sollten Anleger die Aktie auf dem Schirm haben.

    Yamana Gold: Nicht alles Gold, was glänzt

    Auf den Watchlisten vieler Anleger steht auch die Aktie von Yamana Gold. Der Name ist bei Yamana zwar Programm, aber doch ein wenig irreführend: Immerhin liegt der Anteil von Silber und Kupfer bei über 10% des Umsatzes. Ab 2024 soll Kupfer bei Yamana eine noch bedeutendere Rolle spielen. Das macht das Unternehmen vor allem im Zuge des Hypes rund um Elektromobilität interessant. Ein Hemmschuh ist aber die Situation als mittelgroßer Rohstoffproduzent: Kleinere Probleme oder Förderausfälle fallen hier stärker ins Gewicht. Während große Produzenten derartige Probleme ausgleichen können und kleine Gesellschaften im Entwicklungsstadium solche Sorgen nicht haben, kann bei Aktien wie Yamana immer etwas passieren. Das zeigt auch der jüngste Kursverlauf bei Yamana: Auf Sicht von einem Monat büßte die Aktie 17% ein.


    Interessenskonflikt

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    Der Autor

    Nico Popp

    In Süddeutschland zuhause, begleitet der leidenschaftliche Börsianer die Kapitalmärkte seit rund zwanzig Jahren. Mit einem Faible für kleinere Unternehmen ausgestattet, ist er ständig auf der Suche nach spannenden Investmentstorys

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