Puma, Nordex, Power Nickel vor KURSSPRUNG? Bei diesen Aktien sehen Analysten Chancen.

Power Nickel: Erhöhen Analysten bald das Kursziel?

Rund 20 % hat die Aktie von Power Nickel im noch jungen Jahr bereits zulegen können. Damit zeigt sich das kanadische Explorationsunternehmen unbeeindruckt von den Zoll-Kapriolen von US-Präsident Donald Trump.

In 2024 hatten spektakuläre Bohrergebnisse das Nisk-Projekt zu einem Multi-Metall-Projekt von Weltklasse gemacht und die Aktie von Power Nickel zum Vervielfacher. Doch der Start in das Jahr 2025 zeigt, dass beim mit rund 250 Mio. CAD bewerteten Unternehmen noch einiges mehr drin ist – im Boden und in der Aktie. Immerhin will man das hochgradige Nisk-Projekt zur ersten CO2-neutralen Nickelmine Kanadas entwickeln. Auf dem Weg dahin hat sich Power Nickel vergangene Woche von Randbereichen getrennt. So wurde das Grundstück Golden Ivan im kanadischen British Columbia und bestimmte chilenische Vermögenswerte im Unternehmen Chilean Metals ausgelagert. Die Aktionäre von Power Nickel haben 50 % der Aktien von Chilean Metals in ihre Depots gebucht bekommen. Die übrigen 50 % hält weiterhin Power Nickel. Künftig soll sich Chilean Metals eigenständig weiterentwickeln und finanzieren.

Das Nisk-Projekt befindet sich im kanadischen Quebec. In 2024 hat man für große Aufmerksamkeit gesorgt, als Bohrergebnisse nicht nur große Mengen an Nickel und Kupfer aufgezeigt haben, sondern auch Platin, Gold und Silber. Aufgrund dem Vorhandensein einer Nickel-/Kupfer-/Kobalt-/Platingruppenelement-Lagerstätte (Nisk) und einer Kupfer-/Platingruppenelement-/Gold-/Silber-Lagerstätte (Lion) ist man zuversichtlich, dass es weitere unentdeckte Metallvorkommen auf dem Gelände gibt.

Im Dezember 2024 hatten die Analysten von Hannam & Partner den fairen Wert der Aktie von Power Nickel bei 1,70 CAD gesehen. Vom aktuellen Niveau hätte die Aktie damit noch mal rund 30 % Potenzial. Wobei es durchaus wahrscheinlich ist, dass die Analysten aufgrund weiterer positiver Bohrergebnisse ihr Kursziel weiter nach oben schrauben werden. Denn das bis April 2025 laufenden Bohrprogramm bringt regelmäßig positive Ergebnisse. Zuletzt hatte unter anderem die Bohrung PN-24-070 32 Meter mit 3,62 % Kupfer und hohen Edelmetallgehalten ergeben. Bei der Bohrung PN-24-053 waren es sogar 12,7 % Kupfer und über 20 g Palladium pro Tonne. Das macht Lust auf mehr Bohrergebnisse.

Nordex: Gegenwind in den USA und Deutschland

Auch für Nordex verlief das Jahr 2024 durchaus positiv, zwar legte die Aktie nicht so stark zu wie Power Nickel, doch zwischenzeitlich verzeichnete sie einen Anstieg um mehr als 50 %. Insbesondere nach den Wahlen in den USA verlor sie zum Jahresende jedoch deutlich. Dies waren wohl die Vorboten für ein schwieriges Jahr 2025. Dabei ist der Windturbinenhersteller mit einem fetten Orderbuch in das Jahr gestartet. Ein Großteil davon kommt jedoch aus den USA. So hat Nordex den Auftragseingang in den USA in 2024 um satte 350 % steigern können. Doch mit dem neuen US-Präsidenten weht der Windbranche eine starke Brise ins Gesicht. Donald Trump will am liebsten den Bau neuer Windenergieanlagen komplett verbieten. So weit ist es zwar noch nicht, aber Projekte sollen in jedem Fall überprüft werden. Entsprechend groß ist die Unsicherheit.

Dann hat in der vergangenen Woche auch noch die Änderung des Bundes-Immissionsschutzgesetzes in Deutschland für zusätzliche Unsicherheit gesorgt. Dabei geht es um eine bessere Steuerbarkeit beim Bau von Windrädern an Land. Laut Wirtschafts- und Klimaschutzministerium geht es bei der Änderung des Bundes-Immissionsschutzgesetzes unter anderem um sogenannte Vorbescheide für Windräder. Es solle verhindert werden, dass mittels eines Vorbescheids solche Flächen gesichert werden, die langfristig für Windenergieanlagen nicht mehr zur Verfügung stehen. Dies wurde insbesondere wegen NRW gemacht. Dort hat der Landtag bereits beschlossen, dass es in Nordrhein-Westfalen für sechs Monate ein Genehmigungsmoratorium für Windkraftanlagen außerhalb bestimmter Planungszonen geben wird. Welche Auswirkungen dies auf die Windenergiebranche haben wird, ist noch nicht klar. Aber Unsicherheit mag die Börse gar nicht.

Unterstützung bekommt die Nordex-Aktie von Jefferies. Die Auswirkungen der Änderung des Bundes-Immissionsschutzgesetzes sollten nicht überbewertet werden, da bereits genehmigte Projekte auch gebaut werden könnten. Die Analysten haben ihr Kursziel von 18 EUR erneuert und empfehlen die Aktie zum Kauf. Derzeit notiert die Nordex-Aktie knapp unter 11 EUR.

Puma: Kursziele gehen weit auseinander

Auch bei Puma sehen Analysten Kurspotenziale. Allerdings gehen die Meinungen weit auseinander. Aufgrund einer schwachen operativen Entwicklung war die Aktie in der vergangenen Woche auf rund 29 EUR gecrasht. Im Dezember 2024 stand sie noch bei über 46 EUR. So hatte Puma für das Jahr 2024 die Prognose beim Umsatz und auch beim operativen Ergebnis knapp erfüllt. Doch mit dem Gewinnrückgang von 305 Mio. EUR auf 282 Mio. EUR hatten Börsianer nicht gerechnet. Puma betonte selber, dass man mit der Profitabilität nicht zufrieden sei. In 2025 sollen weitere Maßnahmen zur Kostenkontrolle umgesetzt werden. Das Umsatzwachstum soll im laufenden Jahr immerhin über den 4,4 % von 2024 liegen. Richtig optimistisch klingt dies aber auch nicht.

Die meisten Analysten halten den Kursrutsch für übertrieben. Allerdings passen die Empfehlungen bzw. Kommentare häufig nicht zur Empfehlung. So betonte Warburg Research, dass die Telefonkonferenz nach der Zahlenmeldung nicht für frischen Enthusiasmus gesorgt habe. Dennoch gehört man mit einem Kursziel von 70 EUR zu den klaren Puma-Bullen.

Aus Sicht der UBS leidet Puma unter intensivem Wettbewerb und Kosten zu senken sei eine große Herausforderung. Die Empfehlung für die Aktie lautet "Neutral". Allerdings bietet das Kursziel von 43,90 EUR mehr als 40 % Kurspotenzial. Warum dann keine Kaufempfehlung?

Da ist die RBC etwas konsequenter. Für sie ist die Puma-Aktie aufgrund des überschaubaren Umsatzwachstums ein "Sector Perform", also auch eher neutral. Folgerichtig wurde das Kursziel von 45 EUR auf 38 EUR reduziert.

Fazit

Bei den drei besprochenen Aktien drängt sich eigentlich nur bei Power Nickel ein Kauf auf. Die Aktie befindet sich im Aufwärtstrend und in den kommenden Wochen sind weitere Bohrergebnisse zu erwarten. Bei Nordex ist das Momentum verflogen. Stattdessen könnten die Aufträge in den USA schneller gecancelt werden, als man glaubt. Warum dieses Risiko eingehen und die Aktie, die in den vergangenen Jahren oft enttäuscht hat, kaufen. Bei Puma wird es sicher einen Turnaround geben. Oft genug hat in den vergangenen Jahren ein Favoritenwechsel bei den Sportartikelherstellern stattgefunden. Derzeit liegt das Momentum jedoch (noch) bei Adidas.