Wo Gold am hellsten glänzt: Barrick Gold, Desert Gold, Uniper

Wiederholt sich 2020?

Wenn der Dollar wieder Zinsen bringt, drückt das den Kurs von Gold traditionell. Doch dieser Marktzusammenhang wird obsolet, sobald sich der Fokus auf Verwerfungen im Finanzsystem richtet. Auch nach der großen Inflation in den 1970er Jahren startete Gold seinen Siegeszug mit Verzögerung. Auch während der großen Finanzkrise war der Markt für Gold-Unternehmen zunächst wie ausgetrocknet, nur um ab 2011 geradezu zu boomen. Zwar stammt das aktuelle Allzeit-Hoch von Gold vom August 2020, doch liegt es nur unwesentlich über der Marke von 2011. 2020 war maßgeblich von den milliardenschweren Hilfsprogrammen für die Wirtschaft im Zuge der Pandemie geprägt. Damals nahm der Goldpreis die Inflation, die wir heute sehen, bereits vorweg - zumindest teilweise.

Auch Aktien, wie die von Barrick Gold und Desert Gold, erlebten 2020 Höhenflüge. Je stärker die Pandemie jedoch eingedämmt wurde und je mehr die Wirtschaftsentwicklung stagnierte, desto mehr kehrte auch rund um Gold Ernüchterung ein. Doch die Zeit der Inflation ist trotz der stagnierenden Teuerungsraten nicht vorüber. Vielmehr könnten interventionistische Regierungen und Notenbanken in den kommenden Wochen und Monaten Fehler machen, die eine neuerliche Inflations-Welle begünstigen.

Barrick Gold tendiert bereits freundlich - ein Fingerzeig?

Obwohl der US-Arbeitsmarkt robust ist und auch die Löhne steigen, plant die Biden-Administration milliardenschwere Investitionen in Zukunftstechnologien. Diese Maßnahmen rufen Nachahmer auf den Plan - schließlich wollen Europa, Japan und auch China gegenüber den USA nicht in die Röhre blicken. In der EU kommt hinzu, dass die Rufe nach staatlicher Unterstützung traditionell lauter sind, als in den USA. Statt Bedürftige mit Schecks auszustatten, agiert etwa die deutsche Bundesregierung nach dem Prinzip „Gießkanne". Auch kündigen sich in Deutschland bereits hohe Lohnabschlüsse an. Die Gemengelage aus einem Förderwettlauf rund um Zukunftstechnologie und Hilfen für Arbeitnehmer in Form großzügiger Tarifabschlüsse könnte die Inflation erneut befeuern. Die Aktie von Barrick Gold hat ebenso wie der Goldpreis in den vergangenen Wochen bereits ordentlich zugelegt.

Desert Gold bietet Hebel auf den Goldpreis

Während Gold-Produzenten, wie Barrick Gold, in der Regel weitgehend im Gleichschritt mit dem Goldpreis laufen, bieten Unternehmen wie Desert Gold überproportionales Potenzial. Desert Gold betreibt eines der vielversprechendsten angehenden Minen-Projekte der Welt. Da die Vorkommen im Boden vom Markt mit Abschlag gehandelt werden, entstehen große Hebel ab dem Moment, in dem der Goldmarkt Fahrt aufnimmt. 2020 preschte die Aktie von Desert Gold zwischen März und Juli von 0,09 CAD auf 0,33 CAD. Seitdem hat das Unternehmen sein SMSZ-Projekt weiter exploriert und weist eine Ressourcenschätzung von rund 1 Mio. Unzen Gold aus. Experten gehen davon aus, dass das Potenzial aufgrund vielversprechender Bohrungen weitaus größer ist.

Sollten Regierungen weltweit in den kommenden Monaten neuerliche Ausgabenprogramme auflegen und auch die Zinswende ins Stocken geraten, könnten die Märkte ein Ausufern der Inflation einpreisen. Schon heute gehen renommierte Volkswirte, wie etwa der ehemalige EZB-Chefvolkswirt Otmar Issing davon aus, dass die Währungshüter versagt haben könnten. Weiter bestehende Probleme, wie etwa beim Energieversorger Uniper, könnten der EZB zudem schon bald keine Wahl mehr lassen: Hoch verschuldete Unternehmen und Staaten sind auf ein moderates Zinsniveau angewiesen. Die Gemengelage bleibt also hochkomplex - eine Eskalation ist nicht ausgeschlossen.

Während Anleger von Aktien wie Uniper, die nach der Klage gegen Gazprom zu einer Art „Rechtsstreit-Zockerei" verkommen ist, Abstand nehmen sollten, bieten sich Goldwerte als Beimischung heute mehr denn je an. Titel wie Barrick Gold sind einerseits solide und bieten Cashflows. Für große Hebel stehen dagegen eher andere Werte, wie etwa Desert Gold. Das Unternehmen präsentiert am 7. Dezember live beim International Investment Forum (IIF). Besonders spannend dürfte dann werden, welches Potenzial die Unternehmenslenker in ihrem Flaggschiff-Projekt SMSZ noch sehen. Springt Gold an und wechselt endgültig in den Krisen-Modus, dürfte jeder Anleger im Vorteil sein, der das Potenzial von Desert Gold kennt.