40 % KORREKTUR bei Siemens Energy? Kaufempfehlung bei BYD und Chance bei Dividenden-Perle RE Royalties!

RE Royalties: Chance auf steigende Kurse

Hohe Dividende und Unterbewertung in einer Aktie. Dies trifft auf RE Royalties zu. Wer dies interessant findet, sollte sich den 20. Mai 2026 im Kalender markieren und sich für die virtuelle Investorenkonferenz IIF anmelden. Denn dort dürfte Peter Leighton, COO von RE Royalties, ein interessantes Update geben. Denn das Unternehmen will der klaren Unterbewertung nicht länger zusehen und hat Ende März klare Maßnahmen angekündigt. Erklärtes Ziel ist es, den Shareholder Value zu optimieren. Dafür liegen alle Optionen auf dem Tisch: von Partnerschaften über neue Finanzierungsstrukturen bis hin zum Verkauf des gesamten Unternehmens.

Der Unmut des Managements über den aktuellen Aktienkurs ist verständlich. Obwohl die Aktie des auf Finanzierungen von Projekten im Bereich der Erneuerbaren Energien spezialisierten Unternehmens im laufenden Jahr um rund 40 % gestiegen ist, liegt die Dividendenrendite bei über 10 %. Die Aktie notiert derzeit bei 0,35 CAD. Im vergangenen Jahr wurden 0,04 CAD an Dividende ausgeschüttet. Bisher gibt es keinen Grund, warum dies im laufenden Jahr nicht mindestens genauso sein sollte. Denn das Geschäftsmodell dürfte weiter gefragt sein: Projektentwickler erhalten von RE Royalties Kapital, ohne Anteile abzugeben. Dafür wird RE Royalties an künftigen Umsätzen beteiligt. Man finanziert ausschließlich bewährte Technologien wie Solar, Wind, Wasserkraft und Energiespeicher. Und dies oft in den USA. Damit profitiert RE Royalties vom Energiehunger des KI-Booms. Daher teilte RE Royalties zuletzt mit, dass das Volumen der Projektpipeline bei bis zu 200 Mio. CAD liegt. Zur Einordnung: Die Marktkapitalisierung RE Royalties liegt unter 20 Mio. CAD.

Daher dürfte die Präsentation des Management auf dem IIF am 20. Mai 2026 äußerst interessant werden. Falls der Kurs nicht schon vorher steigt.

Siemens Energy: Über 40 % Rückschlagspotenzial?

Bei RE Royalties brummt also das operative Geschäft, aber der Aktienkurs schwächelt. Bei Siemens Energy läuft beides. Vor wenigen Tagen ist die Aktie über 190 EUR geschossen und hat damit ein neues Allzeithoch markiert. Kaum zu glauben, dass man das Wertpapier Ende 2023 für unter 10 EUR kaufen konnte. Damals drohte allerdings auch die Insolvenz. Heute verdient sich der Konzern aufgrund des KI-Booms eine goldene Nase.

Doch aus Sicht von mwb research wird die Aktie von Siemens Energy inzwischen an der Börse eben auch "vergoldet". Daher halten sie auch nach der Anhebung der Jahresprognose im Rahmen der Quartalszahlen an ihrer Verkaufsempfehlung fest. Sie sehen den fairen Wert der Aktie von Siemens Energy bei 100 EUR. Um dies zu erreichen, müsste das Wertpapier um 44 % abstürzen.

Um Schwächen in den Quartalszahlen zu finden, mussten die Analysten schon sehr ins Detail gehen. So entwickelten sich vor allem Auftragseingang und Cashflow besser als erwartet, aber der Umsatz liegt leicht hinter den Marktschätzungen zurück.

Innerhalb der Segmente zeigte sich für die mwb-Analysten ein gemischtes Bild. Die Sparte Gas Services blieb der wichtigste Wachstumstreiber mit stark steigenden Auftragseingängen und robustem Cashflow. Auch Grid Technologies profitierte von der anhaltend hohen Nachfrage nach Netzinfrastruktur, was sich insbesondere in einem kräftigen Auftragsplus widerspiegelte. Dagegen blieb die Umsatzentwicklung in beiden Bereichen teilweise hinter den Erwartungen zurück, was vor allem auf projektbedingte Verschiebungen zurückgeführt wird. Die Margen bewegten sich insgesamt auf solidem Niveau, auch wenn es in einzelnen Bereichen zu leichten Rückgängen kam. Im Segment Transformation of Industry entwickelte sich das Geschäft stabil, allerdings gingen die Auftragseingänge spürbar zurück. Hier macht sich eine verhaltenere Industrienachfrage bemerkbar.

Fortschritte sehen die Analysten bei der Windkrafttochter Siemens Gamesa. Die Profitabilität verbessere sich deutlich, bleibe jedoch noch negativ. Gleichzeitig entwickle sich der Auftragseingang schwächer als erwartet, was auf eine weiterhin begrenzte Visibilität bei der Nachfrage hindeutet.

Trotz der verbesserten operativen Perspektiven bleibt die Einschätzung der Analysten vorsichtig. Zwar wird das strukturelle Wachstum im Energiesektor als intakt angesehen, jedoch spiegelt die Kursentwicklung der vergangenen Monate bereits einen Großteil dieser positiven Erwartungen wider. Vor diesem Hintergrund wird das Chance-Risiko-Verhältnis aktuell als weniger attraktiv eingeschätzt. Auch mit Blick auf mögliche zyklische Abschwächungen in einem späteren Marktumfeld mahnen die Analysten zur Vorsicht.

BYD: Enttäuschung zu Ende?

Schaltet die Aktie von BYD endlich einen Gang höher? Derzeit notiert das Wertpapier des inzwischen größten Elektroautobauers der Welt bei 102 HKD. Dies ist nur unwesentlich mehr als Anfang des Jahres und dieses Niveau hatte die Aktie auch schon im Herbst 2021. Eine nachhaltig positive Kursentwicklung sieht anders aus. Für die schwache Performance gibt es gute Gründe. Im Heimatmarkt China gibt es unter den E-Auto-Herstellern einen harten Preiskampf. Gleichzeitig läuft die Internationalisierung langsamer als geplant.

Doch geht es nach der Citigroup, können sich Aktionäre auf deutliche Kursgewinne freuen. Die Analysten empfehlen die Aktie des chinesischen Autobauers mit einem Kursziel von 142 HKD zum Kauf. Allerdings waren die Experten im März optimistischer und trauten der BYD-Aktie 174 HKD zu.

BYD habe den Tiefpunkt der operativen Entwicklung überschritten. Obwohl der Nettogewinn im ersten Quartal mit 4,1 Mrd. RMB aufgrund erheblicher Währungsverluste von rund 2 Mrd. RMB hinter dem Marktkonsens zurückblieb, bewerten die Analysten die Geschäftsentwicklung als stabil. Für das zweite Quartal prognostizieren sie eine deutliche Erholung. Sollten 1,12 Mio. Fahrzeuge verkauft werden können, sollte der bereinigte Kern-Nettogewinn auf bis zu 11,3 Mrd. RMB klettern.

Weniger optimistisch ist übrigens die Bank of America. Die Analysten der US-Bank sehen den fairen Wert der BYD-Aktie bei 119 HKD.

Fazit

Bei RE Royalties passen Dividendenhöhe und Pipeline auf der einen Seite und die niedrige Bewertung auf der anderen Seite einfach nicht zusammen. Umso spannender dürfte es am 20. Mai werden, wenn der Vorstand auf dem IIF hoffentlich erste Ergebnisse der möglichen Neuaufstellung präsentiert. Bei BYD ist der Optimismus der Analysten nicht wirklich nachzuvollziehen. Es ist nicht ersichtlich, warum die Aktie ausgerechnet jetzt durchstarten sollte. Dagegen ist der Pessimismus der mwb-Analysten gegenüber der Aktie von Siemens Energy fast schon lächerlich. Die Aktie ist hoch bewertet, aber die Analysten raten eben auch schon seit Januar 2025 zum Verkauf. Damals stand die Aktie bei rund 50 EUR.