Gold-Rally! Warum sich Edelmetalle jetzt anbieten: Barrick Gold, Tocvan Ventures, Steinhoff

Barrick Gold: Zögerliche Reaktion auf Anstieg von Gold

Der US-Asset-Manager Crescat Capital teilte zuletzt eine Infografik, die den Kursverlauf von Gold mit dem des Goldminen-Index Philadelphia Stock Exchance Gold an Silver verglich. Die Message: Während das Edelmetall bereits wieder die Hochs von vor mehr als zehn Jahren erreicht hat, besteht bei Aktien von Minengesellschaften bis zum selben Niveau noch immer ein Potenzial von 85%. Auch wenn derartige Grafiken immer ein wenig vereinfachend sind und die Situation heute kaum mit der von damals zu vergleichen ist, lässt sich eine bestimmte Unterbewertung bei Gold nicht von der Hand weisen. Womöglich ist ein Teil der Erklärung auch, dass der Aktienmarkt 2011 seinen großen Crash bereits einige Jahre hinter sich hatte, während vorsichtige Anleger auch Ende 2022 noch immer auf den „finalen Ausverkauf" warten, der die Wende am Aktienmarkt bedeuten soll. Ist die relative Unterbewertung von Goldminen also nur dem schlechten Sentiment geschuldet?

Die Aktie von Barrick Gold legte innerhalb des vergangenen Monats immerhin um rund 5,7% zu. Auf Sicht von sechs Monaten fuhr der Wert jedoch ein Minus von 12,1% ein. Die schwachen Sommermonate für Gold lasten noch immer auf den Kursen von Minenbetreibern. Kurshemmend könnte darüber hinaus wirken, dass Unternehmen, wie Barrick Gold ihre Produktion vorwärtsverkaufen und sich so schon heute die Preise für künftige Erlöse festschreiben. Da die Margen bei Barrick Gold attraktiv sind und das Unternehmen ordentlich Cash generiert, dürften verantwortungsvolle Manager auch während der vergangenen Monate eher auf Nummer sicher gegangen sein. Dass das Unternehmen aktuell kaum vom Gold-Hype profitiert, könnte also an bestehenden Absicherungs-Geschäften liegen. Die Aktie ist mittelfristig trotzdem interessant -- Grund ist auch das Giga-Projekt Reko Diq in Pakistan, das zuletzt vom Obersten Gerichtshof in Pakistan grünes Licht bekommen hat. Insgesamt will Barrick Gold hier bis zu 10 Mrd. USD investieren.

Tocvan Ventures: Noch immer 50% hinterher

Das Riesen-Projekt von Barrick Gold zeigt, wie groß die Multis die Chancen rund um das Edelmetall Gold einschätzen. Bei Reko Diq kommt hinzu, dass das Projekt zusätzlich auch für Kupfer steht -- Barrick strebt schon lange danach, sich breiter aufzustellen. Breit aufgestellt ist auch das in Mexiko aktive kanadische Unternehmen Tocvan Ventures. Das Unternehmen hat mit den beiden Projekten El Picacho und Pilar zwei heiße Eisen im Feuer. Ersteres Projekt befindet sich zwar in einem frühen Stadium und liegt nach Aussage von Tocvan-CEO Brodie Sutherland rund drei bis vier Jahre hinter Pilar zurück, doch sorgt die Nähe zur San-Francisco-Mine und damit einhergehende geologische Parallelen für Fantasie in der kanadischen Inverstment-Szene. Aktuell läuft auf El Picacho ein Bohrprogramm, um hochgradige Bereiche, in denen Gold und Silber vermutet wird, näher zu definieren. Ergebnisse könnten im neuen Jahr anstehen.

Die Aktie notiert aktuell bei 0,53 CAD und damit rund 50% unter dem Kurs von vor einem Jahr. Nachdem der Goldpreis bereits angesprungen ist und Tocvan zudem im Sommer den britischen Investor Sorbie Bornholm als Aktionär gewinnen konnte, sollten sich Anleger den Wert vormerken. Bereits vor Monaten erläuterte CEO Sutherland die Vorzüge der Zusammenarbeit mit Sorbie Bornholm: „Tocvan Ventures ist mindestens für die kommenden beiden Jahre durchfinanziert. Hinzu kommt, dass es für unsere Finanzierungspartner nicht ungewöhnlich ist, positive Entwicklungen mit weiteren Kapitalspritzen zu unterstützen. Das gibt uns die Möglichkeit, uns voll auf beide Projekte und deren Fortschritt fokussieren zu können. Auch heißt das, dass weitere Verwässerungen der Aktienbestände vorerst ausgeschlossen sind." Angesichts der operativen Fortschritte und des zunehmend freundlichen Sentiments rund um Gold könnte Tocvan Ventures sein Potenzial schon bald entfalten. In der Regel folgen Projekt-Entwickler rund um Gold den Kursen großer Minenbetreiber. Nachdem Barrick zuletzt angesprungen ist, könnte der nächste Impuls Smallcaps aus dem Gold-Sektor betreffen.

Steinhoff: Aus und vorbei

Dass es keinesfalls egal ist, in welche Smallcaps man investiert, zeigt die Lage bei Steinhoff. Der Möbelhersteller steckt nach einem Bilanzskandal in einem Wust aus Rechtsstreitigkeiten. Immer wieder preschte die Aktie in den vergangenen Jahren steil nach oben, um anschließend wieder in sich zusammenzubrechen. Aktuell steht der Wert bei 0,09 EUR und macht verbliebenen Aktionären keine Hoffnung.

Statt auf Sondersituationen zu spekulieren, können Anleger auf Wachstumsunternehmen mit Substanz setzen. Tocvan Ventures bietet Zugang zu zwei vielversprechenden Gold- und Silberprojekten und steht zudem für niedrige Kosten im Bergbau-Land Mexiko. Während konservative Anleger Titel wie Barrick Gold übergewichten sollten, kann sich für alle, die es chancenorientiert mögen, die Aktie von Tocvan Ventures anbieten.