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TKMS: Analysten sehen Aktie bei 100 EUR und darüber

Die Aktie von TKMS hat ein überzeugendes Börsendebüt gefeiert und sich bei 80 EUR eingependelt. "Zu günstig" sagt nicht nur die mwb Research. Auch ein Insider hat auf diesem Niveau vergangene Woche zugegriffen. Vorstand Oliver Burkhard kaufte für 295.000 EUR TKMS-Aktien. Der Kurs lag bei 80,40 EUR. Er sieht dieses Niveau offenbar als attraktiv für einen Einstieg an.

Einen fairen Wert von 100 EUR hat die mwb ausgegeben. Im jüngsten Update nennen die Analysten die kanadische U-Boot-Ausschreibung als entscheidenden Kurstreiber. Kanada will seine alternde Victoria-Klasse mit bis zu zwölf konventionellen, arktistaugliche U-Booten ersetzen. Das Projekt hat ein geschätztes Volumen von 13 Mrd. EUR. Laut mwb hat Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS) gegenüber dem verbliebenen Konkurrenten Hanwha Ocean aus Südkorea die Nase vorne. Der von Deutschland und Norwegen gemeinsam entwickelte Typ 212CD sei das einzige vollständig arktiserprobte Design mit Wasserstoff-Brennstoffzellen-AIP und NATO-Standardisierung. Hanwhas KSS-III-Entwurf sei dagegen ein ungetestetes Blue-Water-Modell ohne Exportkunden und berge hohe Zertifizierungsrisiken. Zudem biete TKMS politische Nähe zu NATO-Partnern, eine erprobte Lieferkette und ein erprobtes Offset-Modell mit lokaler Wertschöpfung – alles Faktoren, die für Ottawa bei einem sicherheitspolitisch sensiblen Projekt schwerer wiegen als reine Kostenargumente.

Finanziell erwartet mwb Research für TKMS bis 2027 ein Umsatzwachstum von 2,15 Mrd. EUR im laufenden Jahr bis auf 2,67 Mrd. EUR bei einer EBITDA-Marge von über 10 %. Ein Zuschlag in Kanada würde den fairen Wert um 15 bis 20 EUR je Aktie erhöhen.

Kobo Resources: Überzeugende Bohrergebnisse für eine Übernahme?

Noch nicht lange an der Börse Frankfurt notiert auch die Aktie von Kobo Resources. Das Unternehmen ist im Goldsektor noch ein Geheimtipp. Wenn der Goldpreis seine Verschnaufpause beendet hat, könnte sich dies schnell ändern. Denn Kobo ist in der Elfenbeinküste aktiv und damit in einem der stabilsten afrikanischen Länder. Die Regierung setzt auf internationale Bergbaupartnerschaften und zieht mehr und mehr Goldunternehmen an.

Das Kossou-Goldprojekt von Kobo befindet sich im Birimian-Gürtel und ist nur rund 40 km von der Hauptstadt Yamoussoukro entfernt. Spannend: Kobo Resources ist ein potenzieller Übernahmekandidat. Denn nur wenige Kilometer entfernt befindet sich eine produzierende Mine von Perseus Mining. Eine Übernahme könnte bereits im kommenden Jahr erfolgen, wenn die erste Ressourcenschätzung überzeugt.

Für die Ressourcenschätzung läuft derzeit ein umfangreiches Bohrprogramm. Die neuesten Daten haben wieder überzeugt. So hat die Road Cut Zone mehrere breite Goldabschnitte bestätigt, darunter 10,0 m mit 2,50 g/t Au. Die Jagger Zone hat sogar hochgradige oberflächennahe Abschnitte mit bis zu 17,30 g/t Au geliefert. Insgesamt haben die neuen Bohrungen vielversprechende Ergebnisse für Goldvorkommen nahe der Oberfläche und in der Tiefe umrissen. Kobo ist zuversichtlich, dass sich das wachsende Goldsystem mit erheblichem Potenzial fortsetzt.

https://youtu.be/JIVd5kOYalI?si=gSnd9A0AWMXXrAq2

Gerresheimer: Vorstandswechsel lässt Anleger kalt

Während die Aktie von Kobo Resources bei einem steigenden Goldpreis wieder anspringen dürfte und TKMS einen gesunden Eindruck macht, ist bei Gerresheimer noch kein Rebound in Sicht. Die Aktie hat im laufenden Jahr rund 60 % an Wert verloren und notiert derzeit auf dem niedrigsten Stand seit 2011.

Auch der Chefwechsel in der vergangenen Woche hat bisher nicht einmal eine Bodenbildung eingeleitet. Der Aufsichtsrat von Gerresheimer hat Uwe Röhrhoff mit Wirkung zum 1. November 2025 zum Interims-CEO berufen. Er folgt auf Dietmar Siemssen, der im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat sein Amt als CEO zum 31. Oktober 2025 niederlegt hat. Röhrhoff ist ein alter Bekannter. Er war rund 26 Jahre für das Unternehmen tätig. Vor seinem Abschied im Jahr 2017 war Röhrhoff 7 Jahre CEO. Mit der Berufung von Uwe Röhrhoff zum Interims-CEO hat das Unternehmen die personelle Neuaufstellung des Vorstands nach eigenen Angaben abgeschlossen. Im September 2025 wurde ein neuer CFO berufen und zum 1. November hat mit Achim Schalk ein weiteres Mitglied im Vorstand sein Amt neu angetreten.

Die Gründe für den Kursabsturz und die Vorstandswechsel sind klar. So musste Gerresheimer die Prognose für das laufende Jahr und die Dividende kürzen. Zudem scheint eine geplante Übernahme zu platzen und die BaFin prüft die Bilanz.

Fazit

Anleger zeigen Gerresheimer weiterhin die kalte Schulter. Dies wird sich voraussichtlich kurzfristig auch nicht ändern. Dagegen gibt es gute Gründe, warum der Goldpreis und die Rüstungsaktien ihre Verschnaufpause bald beendet haben könnten. Davon sollten Kobo Resources und TKMS profitieren.