Edelmetalle – jetzt oder nie: Barrick Gold, Blackrock Silver, SMA Solar

Historische Entwicklung: Notenbanken flüchten in Edelmetalle

Vermögensverwalter und Gold-Experte Ronald Stöferle hat zuletzt in der Neuen Züricher Zeitung (NZZ) einen beachtenswerten Kommentar geschrieben. Darin beleuchtet der Autor die geldpolitische Zeitenwende , die der 24. Februar 2022 mit sich gebracht hat. Durch das Einfrieren von russischen Währungsreserven von rund 300 Mrd. USD habe der Westen die großen Leitwährungen „militarisiert". Die seitdem große Nachfrage nach Edelmetallen seitens asiatischer Notenbanken erklärt Stöferle mit dem geringeren Vertrauen dieser Volkswirtschaften in Währungen. Gold sei dagegen eine unabhängige Währung ohne Kontrahentenrisiko. Die Goldreserven der Zentralbanken liegen demnach aktuell mit 35.500t Gold inzwischen wieder so hoch wie Mitte der 1970er Jahre. Umfragen unter Notenbanken deuten darauf hin, dass auch die nächsten Monate von Käufen dieser potenten Investorengruppe geprägt sein dürften.

Was hat der Edelmetall-Hunger asiatischer Notenbanken denn nun mit den aktuellen Ereignissen an den Aktienmärkten zu tun? In den vergangenen Wochen wurden immer mehr Anlegern verschiedene Dinge klar: Erstens ist die Wirtschaft in den großen Währungsräumen USA, Eurozone und China robuster als gedacht – Rezessionsängste sind weitgehend verflogen. Zugleich lancieren die großen Volkswirtschaften Ausgabenprogramme , um Investitionen in erneuerbare Energien und Infrastruktur zu tätigen. Letzteres ist für die Wirtschaft ebenfalls stimulierend. Zugleich bleibt die Inflation hoch. Der Markt erwartet inzwischen, dass die Notenbanken dem noch weitere Zinsschritte entgegensetzen, bevor es zu einer Zinspause kommen könnte. Die Melange aus schwindenden Rezessionsängsten und der Gewissheit, dass die Teuerung noch längere Zeit hoch bleiben wird, treibt Aktien aktuell an.

Barrick Gold kauft eigene Aktien

Ein besonderes Augenmerk könnte in der aktuellen Marktphase auf Edelmetall-Aktien liegen. Der Arca-Gold-Bugs-Index schickt sich gerade an, seinen Abwärtstrend zu verlassen und Gold-Produzent Barrick Gold steckt sein Kapital statt in den Boden lieber in ein Aktienrückkaufprogramm. Auch für Privatanleger scheint die Gelegenheit günstig, sich mit Investments in Edelmetallen zu beschäftigen. Gründe liegen in der anhaltenden Inflation – auch in den 1970er Jahren zog der Goldpreis erst nach dem ersten Inflationsschub wirklich an – sowie dem Zuspruch von Notenbanken zur alternativen Anlageklasse. Während alle Welt auf Gold blickt, könnte auch Silber ein Kandidat für Investments sein.

Blackrock Silver: Hochgradiges Silber plus Lithium-Fantasie

Randy Smallwood, Gold-Experte und Chairman des World Gold Council (WGC), ist für Silber gegenüber Gold sogar optimistischer und verweist auf die zusätzliche Eigenschaft auch als Industriemetall. Auch dürfte Silber ebenfalls vom wachsenden Zuspruch von Notenbanken zu Edelmetallen profitieren, so der Marktkenner. Ein Unternehmen, das gewaltige Silber-Vorkommen im Boden hat und im Falle stark steigender Edelmetallpreise überproportional profitieren dürfte, ist Blackrock Silver. Das Unternehmen sucht im US-Bundesstaat Nevada nach beiden Edelmetallen und treibt seine beiden Projekte Tonopah-West und Silver Cloud voran. Nachdem das Unternehmen dort seit 2020 rund 150.000 Meter gebohrt hat, gilt Tonopah West als eines der wenigen nicht entwickelten Silber-Projekte mit nennenswerter Größe und zugleich hohen Gehalten. Analysen sehen Grade von bis zu 446 g/t Silberäquivalent auf dem Flaggschiff-Projekt von Blackrock Silver.

Nördlich von Tonopah-West bietet Blackrock Silver mit Tonopah-North noch die Option, vom Lithium-Boom zu profitieren. Mit dem Unternehmen Tearlach Resources besteht seit Januar dieses Jahres ein Joint Venture. Wenn Tearlach innerhalb von fünf Jahren mindestens 15 Mio. USD investiert und eine Machbarkeitsstudie vorlegt, erlangt das Unternehmen einen Anteil von 70% an Tonopah-North, wo sich nachweislich Lithium befindet. 51% der Anteile wechseln bereits nach Investitionen von 5 Mio. USD den Eigentümer. Für Blackrock Silver ist die Vereinbarung eine gute Möglichkeit, die Risiken auf seinem Edelmetall-Projekt zu diversifizieren und auch von Lithium zu profitieren. Das Unternehmen bietet damit einen spannenden Mix aus Technologie- und Edelmetallen. Die Aktie notiert aktuell am Jahrestief, da gerade eine Kapitalmaßnahme angekündigt wurde. Investoren mit Weitblick können sich den Wert näher ansehen – springen Edelmetalle weiter an und weitet sich der Lithium-Boom aus, dürfte Blackrock Silver überproportional profitieren.

SMA Solar: So sieht ein Trend aus!

Silber aus verlässlichen Quellen sind auch aus der Photovoltaik-Industrie gefragt – schließlich leitet Silber sogar besser als Gold und steckt in vielen Zukunftstechnologien, wie Solarpanelen und Wechselrichtern. Das deutsche Unternehmen SMA Solar kündigte bereits im vergangenen Jahr an, seine Produktion bis 2024 verdoppeln zu wollen. „Wir haben uns strategisch in allen relevanten Geschäftsfeldern der zukünftigen Energieversorgung positioniert und können am globalen Wachstum der erneuerbaren Energien hervorragend partizipieren", sagte damals Vorstandssprecher Jürgen Reinert. Die Aktie hat seitdem deutlich profitiert – innerhalb von sechs Monaten legte der Wert um mehr als 40% zu. Zwar war SMA Solar wegen geringer Margen oft in der Kritik und galt als unprofitabel, doch könnte sich die Sonderkonjunktur rund um erneuerbare Energien weiter positiv auf den Kurs von SMA Solar auswirken – vorausgesetzt, es mangelt nicht an teuren Grund- und Rohstoffen, die die ohnehin schmale Marge belasten.

Auch wenn Standardwerte aktuell auf neue Verlaufshochs steigen, sollten Anleger Edelmetalle nicht außer Acht lassen. Einer der Treiber der steigenden Aktienkurse ist auch die anhaltende Teuerung und das schwindende Vertrauen in klassische Währungen. Insbesondere kleinere Edelmetall-Werte können einem Depot schon bei geringen Investitionssummen ein Exposure beimischen, das im Fall einer Edelmetall-Hausse richtig Spaß macht. Bei Blackrock Silver kommt die Lithium-Fantasie noch obendrauf. Die Aktie ist spannend.