TikTok und Goldman Sachs setzen auf Zalando, Steyr Motors überzeugt mit Defence und Geheimtipp Empire Brand Building will 2025 durchstarten

Empire Brand Building: Newcomer in Milliarden-Nische

Eine spannende neue E-Commerce-Aktie ist Empire Brand Building (EBB). Kurz vor Weihnachten erfolgte die Notierung des Schweizer Unternehmens an der Börse Hamburg. Im Februar wurde dann eine Kapitalerhöhung zur vollständigen Übernahme einer Tochtergesellschaft durchgeführt und eine saubere Struktur für Wachstum geschaffen. Seitdem geht es mit der Aktie aufwärts. Mit einer Marktkapitalisierung von 22 Mio. EUR ist EBB ein Spezialist in einer Milliarden-Nische.

Das operative Herzstück von EBB schlägt in Deutschland. Hier will man mit einer Social Media- und E-Commerce-Plattformen im laufenden Jahr durchstarten. baddel daddel ist ein spezialisierter Second-Hand-Marktplatz für Familien. Nutzer können dort Kinderkleidung, Spielzeug handeln und sich in einem Online-Magazin über Familienthemen informieren. Doch EBB geht noch weiter und positioniert sich als "Safe Space" für Eltern. Verifizierte Profile sollen Vertrauen schaffen und die Grundlage für weitere Dienstleistungen wie Babysittersuche oder eine Ärztekarte sein.

Familienmarktplatz.de geht dann, wie der Name schon sagt, einen Schritt weiter und soll Cross-Selling-Potenziale rund um Produkte für Familien realisieren. Wichtig: EBB setzt dabei auf Dropshipping. Damit fungiert man lediglich als Vermittler und hat nichts mit Vorfinanzierung, Lagerhaltung und Logistik zu tun. Die starke Plattform soll weiter ausgebaut werden beispielsweise mit der eigenen Beauty-Marke Cleo & Tess und der Vermittlung von Pflegekräften.

Die Nische ist milliardenschwer. So umfasst die Zielgruppe etwa 10 Mio. Familien in der DACH-Region. Der Jahresumsatz mit gebrauchter Kinderkleidung und Spielzeug kann auf 1,5 bis 2,5 Mrd. EUR geschätzt werden. Wenn sich EBB von diesem Kuchen nur einen kleinen Teil abschneiden kann, sollte die Aktie deutliches Aufwärtspotenzial haben. Bis Ende des Jahres plant EBB mit 50.000 aktiven Nutzern.

Zalando: TikTok und Goldman setzen auf Zalando

Während Empire Brand Building auf Nischen – mit Milliardenvolumen – fokussiert, wächst Zalando in der Breite. Nach schwierigen Jahren ist die Zalando-Aktie auch an der Börse wieder gerne gesehen. Seit dem Tief im September 2024 bei rund 21 EUR ist sie ohne große Aufmerksamkeit bis auf fast 40 EUR geklettert und konsolidiert derzeit über der Marke von 30 EUR.

Zuletzt gab es positive Kommentare von Goldman Sachs. Die vielleicht berühmteste Investmentbank hat die Aktie von Zalando auf ihre Favoritenliste aufgenommen. Das E-Commerce-Unternehmen sei hervorragend aufgestellt, um vom Branchenwachstum zu profitieren. Zudem wurde der hochprofitable Bereich Zalando Marketing Services hervorgehoben.

Auch die Zahlen für das erste Quartal konnten sich durchaus sehen lassen. Co-CEO David Schröder: „Wir machen große Fortschritte bei der Umsetzung unserer Ökosystem-Strategie. Das Wachstum im B2C-Bereich wurde insbesondere durch einen erfolgreichen Saisonschlussverkauf und einen vielversprechenden Start in die Frühjahrs-/Sommersaison angetrieben – auch unterstützt durch das kontinuierliche Ausrollen unseres weiterentwickelten Bonusprogramms Plus und einem neuen Höchststand bei der Zahl unserer aktiven Kundinnen. Im B2B-Bereich verzeichnen wir weiterhin zweistellige Wachstumsraten und bauen unser ZEOS-Angebot weiter aus. In diesem Jahr fokussieren wir uns insbesondere auf Logistik- und Softwarelösungen.“*

Den Umsatz hat Zalando im ersten Quartal 2025 um 7,9 % auf 2,4 Mrd. EUR gesteigert. Das bereinigte EBIT konnte deutlich von 28,3 Mio. EUR auf 46,7 Mio. EUR gesteigert werden.
Damit wurde die Marge von 0,7 % auf 1,9 % verbessert.

Von vielen übersehen wird Zalando immer mehr zum B2B-Dienstleister. Mit seiner Logistik-, Software- und Service-Infrastruktur und dem ZEOS Betriebssystem bietet man E-Commerce für Dritte an. Damit erzielte Zalando im ersten Quartal immerhin schon ein Umsatzwachstum von 11,6 % auf 240 Mio. EUR. Die Marge liegt mit 2,4 % deutlich über dem Konzerndurchschnitt. Im ersten Quartal gab TikTok bekannt, dass ZEOS künftig der bevorzugte Logistikpartner für Mode- und Lifestyle-Händler auf dem TikTok Shop in Deutschland, Frankreich und Italien sein wird. Der erfolgreiche Launch des ersten Partners auf dem TikTok Shop in Deutschland markierte einen wichtigen Meilenstein für die Expansion von ZEOS im Bereich Social Commerce.

Steyr Motors: Wachstumstreiber Rüstung und neuer Ankeraktionär

Auch wenn der E-Commerce – und damit Empire Brand Building und Zalando – von einer wirtschaftlichen Belebung profitieren sollte, elektrisiert Rüstung weiterhin die Börsianer. Dabei konzentriert sich viel auf Rheinmetall, Renk und Hensoldt. Um Steyr Motors ist es zuletzt ruhig geworden und dies ist wohl auch gut so. Denn die Kurskapriolen im März waren alles andere als gesund. Die Aktie ist inzwischen auf ein halbwegs vernünftiges Niveau zurückgekommen. Bei einem aktuellen Kurs von 51,80 EUR wird das Unternehmen mit 270 Mio. EUR bewertet.

Mit Blick auf die Zahlen im ersten Quartal 2025 ist die Bewertung weiterhin sportlich. So hat einer der weltweit führenden Unternehmen im Bereich maßgeschneiderten Motoren für Defense- und zivile Anwendungen in den ersten drei Monaten des Jahres den Umsatz um 26,4 % auf 11,5 Mio. EUR gesteigert. Das EBIT verbesserte sich von 1,4 Mio. EUR auf 2,1 Mio. EUR. Der Quartalsüberschuss legte von 1,1 Mio. EUR auf 1,5 Mio. EUR zu. Aktionäre dürften gerne hören, dass die Hochleistungsaggregate im Defense-Sektor der Wachstumstreiber für das Unternehmen waren. So legten die Erlöse im Bereich Defence um 35 % zu uns steuern inzwischen schon 59 % (Vorjahr: 55 %) zum Konzernumsatz bei.

„Wir liegen im ersten Quartal voll im Rahmen unserer Planungen. Wir sind in der Hochlaufphase, um den hohen Auftragsbestand abzuarbeiten. Gleichzeitig verzeichnen wir weiterhin eine dynamische Nachfrage. In den zurückliegenden Wochen haben wir vielversprechende Gespräche für neue Aufträge mit Kunden aus den USA, Europa und Indien geführt“, kommentiert Julian Cassutti, CEO von Steyr Motors. Die Jahresprognose sieht einen Umsatzanstieg um mindestens 40 % bei einem Output von mindestens 1.250 Motoreinheiten (Vorjahr: 729 Einheiten) vor. Die EBIT-Marge erwartet der Vorstand bei über 20 %.

Übrigens hat das Unternehmen im Mai einen neuen Ankerinvestor bekommen. So hat die B&C-Gruppe dem Steyr-Mehrheitsaktionär Mutares Aktien abgekauft. Damit hält die B&C-Gruppe inzwischen rund 20 % an Steyr. Die B&C-Gruppe zählt zu den bedeutenden industriellen Investoren in Österreich und ist an Steyr bereits seit dem Börsengang im Oktober 2024 beteiligt.

Fazit

Es herrscht durchaus Aufbruchsstimmung in Deutschland. Davon profitiert Zalando als einer der großen E-Commerce-Plattformen. Empire Brand Building will im laufenden Jahr durchstarten. Der Markt rund um Kinder und Familien ist äußerst attraktiv. Wenn Marktanteile gewonnen werden, sollte die Aktie deutlich höher stehen können. Die operative Entwicklung von Steyr Motors geht in die richtige Richtung. Allerdings muss das Unternehmen wohl noch ein Stück in die aktuelle Bewertung hineinwachsen.